慧正资讯，2026年5月8日，万华化学发布《聚醚多元醇扩能（一期）技俩环境影响申诉书征求办法稿公示》，晓谕拟对现存2#聚醚安装履行扩能改进，新增产能26.2万吨/年，技俩探究6月开工、10月已毕，栽种期仅5个月。

聚氨酯是万华化学的起家之本与中枢相沿，遗弃2025年末，万华也曾领有380万吨/年MDI产能和147万吨/年TDI产能，稳居巨匠第一。探究词，光有异氰酸酯远远不够，聚醚多元醇曾是万华产业链上相对薄弱的一环。尽管2025年万华聚醚总产能已达232万吨/年，雷同位居巨匠前哨，但濒临MDI/TDI的天量产能及激增的商场需求，依然掣襟肘见。万华化学在公告中坦言，2025年下半年扫数聚醚安装已满负荷运转，仍无法骄傲卑劣需求。

从行业层面看，2025年国内聚醚多元醇表不雅铺张量达560万吨，同比增长5.7%，产能支配率保管在89%高位；2026年受益于新动力汽车、风电光伏、建筑节能等规模需求爆发，行业需求增速将升至6.5%-7.5%，全年表不雅铺张量有望冲突620万吨，结构性穷乏捏续存在。尤其在国际商场，跟着陶氏等国际巨头松开产能、RCEP政策红利开释，东南亚、中东等地区对中国聚醚需求激增，2025年我国聚醚多元醇出口总量达276.05万吨，同比增长28.14%，近五年平均出口增速高达26%，出口商场已成为广大企业的中枢盈利板块。

这次扩能恰是为了“补短板”。聚醚与MDI/TDI存在极强的策略协同效应，下搭客户频频需要同期采购两者来坐褥聚氨酯成品。万华的想法是为客户提供“一站式”原料采购决议。这次扩能后，kaiyun sport其乙烯基聚醚（POP）产能将跃升至40万吨/年，双金属催化聚醚（DMC）达到30万吨/年，这将极地面增强其算作详尽科罚决议供应商的粘性，进一步闲隙其在巨匠聚氨酯供应体系中的中枢肠位。

选拔在2026年这个节点进行扩产，万华有着极其深入的大局不雅。面前聚氨酯行业正资历剧烈颠簸，受中东地缘冲突影响，巨匠石化供应链受阻，沙特Sadara等大型安装被动停产，奏凯影响了巨匠聚醚供应。与此同期，西洋老旧产能因动力危险加快关停，巨匠聚醚商场正出现庞杂的供给缺口。据海关数据露出，2026年1-3月中国聚醚多元醇累计出口总量97.42万吨，同比增48.57%。

从需求端看，新动力汽车、高端产品、冷链物流等卑劣规模对聚氨酯材料的需求仍在稳步增长。供需剪刀差的捏续扩大，使得聚醚价钱在2026年保管高位入手。据买化塑探究院监测，2026年以来，聚醚价钱捏续走强，软泡聚醚价钱最热潮至14200元/吨，硬泡聚醚价钱最热潮至12700元/吨。而5个月的技俩栽种周期，将灵验缓解2026年聚醚商场供需殷切款式，助力万华霸占国际商场增量。

中国成为了巨匠聚醚独一的稳定供应基地。尽管2026年4月1日起，中国取消了聚醚多元醇13%的出口退税，名义上利空出口，但万华凭借其擢升80%的环氧丙烷（PO）自给率和全产业链上风，大致将资本适度在极低水平。

万华的这次扩产，推行上是支配其稳定的供应链智商，去霸占西洋及日韩竞争敌手因资本及地缘冲突而丢失的商场份额。 在2025年化工行业全体景气度下滑、万华营收微增但利润承压的布景下开云体育官方网站 - KAIYUN，聚氨酯板块依然是其最褂讪的“现款牛”。而2026年软泡聚醚站上14200元/吨、硬泡聚醚站上12700元/吨的价钱高位，更是为其扩产提供了即时可见的盈利预期。