2 月 27 日，A 股涨跌互现，3271 只个股上升。资源股表现强势，科技股则受隔夜英伟达股价下降影响出现回调。值得提防的是，杠杆资金热度有所回暖。
受访东谈主士指出，左近两会，策略预期参预密集发酵期，增量信息的开释或将加重阛阓结构性触动。若功绩与估值出现背离，高估值板块将濒临鼎新压力。提出平衡成就、攻守兼备，温煦买卖航天、AI 期骗等标的。
钢铁、煤炭、有色领涨
指数方面，沪指收涨 0.39% 报 4162.88 点，创业板指收跌 1.04% 报 3310.3 点，深证成指微跌 0.06%。科创 50、上证 50 收红，沪深 300、北证 50 则微幅收跌。
交游量能方面，三市日成交额较前一交游日缩减 504 亿元，降至 2.51 万亿元。节后杠杆资金昭彰升温，限制 2 月 26 日，三市两融余额已增至 2.67 万亿元。
个股涨跌互现，全阛阓 3271 只个股上升，涨停股 91 只；2068 只个股收跌，跌停股 1 只。
活跃个股方面，日成交额超 100 亿元的有 12 只。通讯拓荒板块回调，中际旭创、新易盛跌幅近 7%，胜宏科技收跌 3.55%。电子元件个股华胜天成涨逾 6%。包钢股份涨近 9%，朔方稀土收涨 5.58%，海光信息收涨 3.32%。
盘面上，当天资源股表现强势，科技股回调。小金属认识、稀缺资源、稀土永磁、煤炭、钢铁大涨，CPO 认识、光通讯模块、PCB、电子元件、通讯拓荒、机器东谈主领跌。受隔夜英伟达股价大跌影响，A 股英伟达认识板块跌逾 2%。
板块分化轮动昭彰，通讯、电子、军工等板块回落，建筑材料领跌，家用电器、食物饮料等大消耗板块延续劣势。
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钢铁、煤炭、有色金属等板块领涨，涨幅均超 3%。公用事迹、农林牧渔、社会就业、盘算机、环保等板块亦有可以表现。
14 只须色金属个股涨停，东方锆业、湖南黄金、翔鹭钨业、华锡有色、厦门钨业、金钼股份、贵研铂业等涨停。
12 只公用事迹个股涨停，珈伟新能" 20cm "涨停，南网动力、涪陵电力、协鑫能科、赣能股份、水发燃气、德龙汇能等个股涨停。
7 只盘算机个股涨停，普元信息、云天励飞 -U、金当代" 20cm "涨停，杰创智能、浩云科技、中科分解、齐门在线涨幅逾越 10%。
呈现高下切换特征
马年春节后首周，A 股在连阳两日后出现触动分化、板块轮动的行情，交游活跃度有所擢升。这反馈出阛阓资金情谊若何？开释了哪些信号？
小禹投资基金司理黎仕禹向记者分析，现时阛阓处于触动鼎新阶段。但昨晚好意思股暴跌后，A 股当天低开高走，举座来看阛阓情谊较为积极。
针对资源股与科技股的轮动表现，壁虎成本基金司理杨奕洁向记者分析，资源品上升的中枢原因在于供需神色改善。节后科技股回落，主因是前期涨幅过大、积聚无数赢利盘，访佛临连年报露馅期，部分科技股估值与功绩出现背离，资金提前除去，总体呈现高下切换的走势特征。
杨奕洁进一步指出，现时板块轮动加速，阛阓虽有所缩量，但上证指数走势依旧强势，能够解救高位触动神色，举座风险可控。
"春节后 A 股资源股领涨、科技股回调，反馈阛阓情谊分化。"龙赢富泽金钱董事长童第轶告诉记者。他分析，资源股上升的逻辑在于众人流动性宽松预期升温（好意思联储降息预期），访佛国内稳增长策略，鼓舞工业金属需求；同期，kaiyun sports供给拘谨与新动力需求造成共振，铜、铝等品种受益于光伏、新动力车产业链。科技股回调则源于前期涨幅较大，资金竣事利润；AI 等题材需恭候功绩考据，短期参预触动期。"阛阓情谊正从春节后的乐不雅转向感性，资金更温煦基本面与策略解救，避险与成长逻辑轮换主导"。
童第轶请示，需温煦三方面风险：一是国际不细则性，包括地缘毒害升级或好意思联储策略超预期变化；二是功绩证伪风险，既包括科技股一季报不足预期的风险，也包括资源股估值过高后的回调风险；三是策略波动，两会后部分行业濒临策略鼎新风险。
3 月行情或"先扬后抑"
行将步入 3 月份，两会在即，年报功绩也将不绝出炉。A 股行情将若何演绎？
青岛安值投资高档谈判员程天燚觉得，现时阛阓情谊正处于祥和回升通谈，尚未出现过热迹象。预测后市，解救本轮阛阓上行的中枢逻辑未发生内容性变化，指数触动进取的中期趋势有望延续。短期来看，左近两会，策略预期参预密集发酵期，增量信息的开释或将加重阛阓结构性触动。
"按以往教授来看，3 月行情大致率呈现‘先扬后抑’走势。"黎仕禹暗意，3 月上旬阛阓可能围绕两会内容进行博弈，春季行情有望延续；3 月中下旬起，跟着上市公司年报密集露馅，音讯面扰动增加，阛阓行情或将承压，交游难度平定加大。参预 3 月中下旬，投资者需更为严慎，小心抓仓个股"暴雷"。
杨奕洁也暗意，3 月阛阓中枢在于两会策略预期，国企纠正、消耗刺激、科技自主及国产替代等标的或提前反应。此外，若一季报披暴露现功绩与估值背离，高估值板块将濒临鼎新压力。国际方面，好意思联储降息节律反复、好意思元波动及地缘政事扰动，可能激发阛阓波动、资金流出及巨额商品价钱触动，进而冲击资源与科技板块。
排排网集团旗下融智投资基金司理夏景色指出，现时中长久身分较为明确：PPI 低位回稳、东谈主民币汇率增值趋势延续，蓝筹权力金钱估值抬升可期。历史教授骄气，两会前阛阓多偏强，会中或有鼎新压力，但本年蓝筹指数抓续结构性受压，若策略显赫利好顺周期，蓝筹指数有望在 3 月迎来设立。
温煦加价、科技标的
节后资源股与科技股顺序表现，接下来若何布局？
在抓仓上，杨奕洁提出稳当限制仓位，以哑铃策略平衡攻防：遑急端聚焦功绩细则性较强的中枢科技板块（AI、半导体），恶臭端成就新动力、有色、新消耗等板块，同期温煦电力、保障等高股息金钱对冲波动。
布局念念路上，程天燚提出以策略催化访佛产业景气双轮运举止中枢，要点追踪政府使命求教中明确的策略支抓标的。辘集现时资金流向与产业基本面，科技成长也曾阛阓干线，其中 AI 算力兼具订单细则性与国产替代逻辑，大致率抓续成为资金博弈焦点。
黎仕禹觉得，春季行情主要围绕买卖航天、AI 期骗及加价三大标的张开；现时资金介入更深的是加价标的，行情或以资源品加价与科技加价轮动上升为依托。
童第轶提出平衡成就、攻守兼备，兼顾资源股与硬科技板块。温煦策略干线，如新质分娩力（东谈主工智能、拓荒更新）及内需消耗设立标的；规避高位题材，短期躲藏涨幅过大且无功绩解救的科技细分限制。操作策略上，提出限制仓位、逢低吸纳，幸免追涨杀跌，密切温煦 3 月信济数据与策略落地情况。
记者 朱灯花
翰墨剪辑 陈偲
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